风投、天使、众筹:谁统治着以色列的投资版图?

2015年6月24日

作者:Einat Paz-Frankel, nocamel

本文最初由nocamels.com.-以色列创新新闻。

创业行业是以色列的神童，每个人都为之疯狂，都想分一杯羹。2014年，以色列初创公司筹集了创纪录的34亿美元资金，2015年第一季度筹集了近10亿美元，当地和全球投资者正在向崭露头角的以色列初创公司投入大量资金。

但是谁统治着投资者的海洋呢?风险投资公司、天使投资者和像OurCrowd这样的众筹平台如何分享这些好处，它们各自的力量是什么?为了更好地了解以色列的投资者情况，nocamel会见了许多以色列的主要投资者和专家。

风险投资公司

风险投资公司，或称风险资本公司，是“创业之国”的呼风唤雨者，每年向以色列公司投入数十亿美元。

VC行业在1993年左右起在以色列中起飞，当时以色列政府在一个名为“Yozma”的计划中资助了10家风险投资公司（希伯来语倡议）。从那时起，该行业已经迅速蓬勃发展，今天有超过50个活跃的以色列和外国VCS，主要是国际资金与以色列的办事处。总的来说，这些VCS管理数十亿美元的资金，主要来自美国养老基金等机构投资者。

以色列风投在90年代早期就开始了，而大多数外国风投在2000年才来到这里。例如，1972年在美国成立的红杉资本(Sequoia Capital)在进入以色列之前，只在硅谷活跃。“以色列是我们的第一个实验，”红杉资本(Sequoia)的合伙人塔尔•摩根斯特恩(Tal Morgenstern)告诉nocamel。红杉资本是全球最大的风投公司之一。“这是我们在美国以外的第一家门店。”

以色列的顶级风险投资公司有Pitango、JVP、Carmel Ventures、Genesis、Magma、Aleph和83North。在以色列设有办事处的最大外国风投公司包括红杉资本(Sequoia Capital)、贝西默风险投资公司(Bessemer Venture Partners)和巴特利风险投资公司(Battery Ventures)。对于初创公司来说，这些风投是投资丛林之王，他们是最令人印象深刻的人。创业公司都知道，有风投的支持会大大提高他们成功的机会和进一步的资金支持。

天使投资者

但是，如果说风投主宰了投资界，那么天使投资者通常是撮合者，是聪明的孤胆狼，他们通常会对早期的公司进行第一轮“种子”投资。他们被称为天使，是用自己的钱进行投资的人，而不是代表别人进行投资的风险投资家。由于天使投资人很早就参与进来，他们与初创公司创始人有着独特的关系。经验丰富的天使投资人巴拉克•拉比诺维茨告诉nocamel:“天使们通常与初创公司的创始人有着强烈的化学反应。”“这就是为什么优秀的公司可以选择让谁进来，他们通常会让那些能带来金钱之外的真正价值的天使投资人进来。”

在启动开始时，“企业家看着他们的天使作为顾问，他们变得非常接近，”他说。“通常，天使不采取董事会座位或特殊权利，但由于强大的化学，他们对初创企业有很大的影响。”

虽然VCS在每家公司投资数百万美元，但天使通常在早期阶段投资成千上万美元。“如果你相信球队和愿景，那就是一个很好的交易，”拉比诺伊茨说。

人群资助平台

虽然天使和VCS已经存在了几十年，但近年来向以色列投资者景观推出了一名新手：人群资金。这些基金正在挥舞越来越多的力量，从一大批人员在以色列初创公司中投资小额金钱（通常为10,000美元）的大量人员，提高数千万美元。

但是，虽然人群融资公司通常在融资中加入VCS，但他们只很少领先资金。

On the forefront of this industry is OurCrowd, the largest platform of its kind in the world, which has raised $130 million from thousands of investors for 70 startups since its inception in late 2012. “It’s all about building a portfolio of investments for our clients,” Jon Medved, founder and CEO of OurCrowd, tells NoCamels. “If you think you can pick one startup company to invest in, go to a casino instead and play roulette.” Still, Medved agrees that crowd-funding can be risky, just like venture capitalism. “It’s a wild ride,” he asserts. “There are companies that fail – that’s just life. But the good news is that out of our 70 portfolio companies only one has failed.”

这个竞技场的另一个新人是昂首，结合了天使投资和人群资金。该平台成立于2013年，将投资者提供机会，通过参加以色列天使Gigi Levy和American Angel Joey Low，既被称为“超级天使”，因为它们投资较大量金钱 - 最佳初创公司高达500,000美元。

公司和私募股权投资

而这只是冰山一角。除了天使、风投和众筹平台，以色列还享受着来自国际企业集团的投资，比如微软——它有一个当地投资部门和一个创业加速器。除了企业外，FIMI和Apax等以色列和外国私人股本公司也进行了大量投资，为当地投资提供了更多渠道。

但是，当公司投资于“硅谷”(以色列的硅谷替代品)时，他们通常不会与风险投资公司竞争。巴拉克•拉比诺维茨表示:“企业为初创公司的生态系统提供了许多好处，包括办公空间和资金，但更重要的是，伙伴关系和验证。”“他们来这里是为了寻找创新，并乐于在融资过程中作为被动投资者与风投合作。”

尽管有大量的资金涌入以色列的创业公司，风险投资家说在以色列不会有泡沫破裂。风险投资公司Carmel Ventures的丹尼尔•科恩告诉nocamel说:“以色列的人才实力强大，经验丰富，但与硅谷相比，以色列的市场竞争不是很激烈，所以公司的估值通常较低，这就是为什么收益被认为较高的原因——你花的钱会得到更大的回报。”“以色列的高科技产业与纳斯达克息息相关，所以如果说有什么不同的话——泡沫不是本地的，炒作是全球的。”

“以色列市场比以往任何时候都要热”

我们的许多媒体媒体称“从来没有更好的时间开始公司”，因为所有的钱涌入以色列。“数字脱离了图表，我从未见过这样的东西。”他指出，发挥目前的投资炒作：以色列技术和企业家年龄的到来，他们现在更专业地成熟，经历了比以往任何时候都更新;亚洲VCS的新投资涌入，主要来自印度和中国;后期资本的崛起 - 私募股权公司的增长，“写入1.5亿支票”;人群资金的增长;事实上，以色列的研究人员和开发人员现在在世界需求的产品中发生擅长：机器人，无人机，光学，机器视觉，网络安全，医疗设备和大数据。

Rabinowitz表示同意。“以色列市场基本面强劲，”他表示。他表示，在2000年互联网泡沫期间，“有许多创新公司缺乏盈利，但在炒作的推动下，它们的估值很高。”“现在，公司在做令人兴奋的事情，但他们也在赚钱。”

尽管如此，以色列还有更多“独角兽”的空间，这是超过10亿美元估值的公司的新流行文字。“收益率很好，但以色列仍然有空间，创造大型公司，这可能是Mobileye和Check Point这样的数十亿美元，”Daniel Cohen说。“这些公司创造了职业和繁殖的人才，开始额外的公司。它推动经济向前推进。“

本文最初由nocamels.com.-以色列创新新闻。